loader
bg-category
TIPS المزاد بالمنتج السلبي (وماذا يعني بالنسبة للمستهلكين)

مشاركة مع الأصدقاء

كان يوم أمس يومًا كبيرًا في عالم TIPS (الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة). للمرة الأولى على الإطلاق ، قامت الحكومة ببيع مزاد TIPS لمدة 5 سنوات بمعدل عائد سلبي مقداره 0.55٪. وبعبارة أخرى ، دفع الناس في الواقع أكثر من القيمة الاسمية للسند. فلماذا يفعل المستثمرون مثل هذا الشيء ، والأهم من ذلك ، ماذا يعني ذلك بالنسبة لي وأنا؟ أسئلة جيدة ، لذا دعنا نلقي نظرة.

أولاً ، كان المستثمرون يتوقعون لأسابيع أن يقوم البنك الفيدرالي ببدء جولة ثانية من التسهيل الكمي (QE). هذا هو المصطلح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لشراء الديون الأمريكية. تذكر أن من السندات وعائداتها (أو العودة) التحرك في اتجاهين معاكسين. ومع ارتفاع سعر السندات ، ينخفض ​​العائد. عندما يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لشراء السندات الأمريكية ، فإنه يزيد من الطلب على السندات ، مما يرفع السعر ويخفض العائد. في الواقع ، هذا هو السبب بالضبط وراء قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتيسير التسهيل الكمي - لخفض أسعار الفائدة.

ثانياً ، يسعى الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد. في الاقتصاد "العادي" ، يسيطر الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عن طريق رفع وخفض سعر الخصم (سعر الفائدة الذي يفرضه البنك الفيدرالي على البنوك للقروض قصيرة الأجل) ومعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية (تفرض البنوك معدل الفائدة على البنوك الأخرى للحصول على قروض قصيرة الأجل) . لتحفيز الاقتصاد ، يقلل الاحتياطي الفيدرالي هذه المعدلات. المشكلة اليوم هي أنها بالفعل قريبة من 0٪. ومن أجل تنشيط الاقتصاد بشكل أكبر ، يتطلع الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير الكمي.

ثالثاً ، عندما يتعهد الاحتياطي الفيدرالي بجولة قادمة من التيسير الكمي ، فإن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل. انخفاض معدلات لها آثار كبيرة على كل من المستثمرين والمستهلكين. بالنسبة للمستثمرين ، فإن العوائد على السندات ستذهب أقل مما هي عليه بالفعل. العائد السلبي 0.55٪ قد يبدو وكأنه سرقة. وتؤدي المعدلات المنخفضة عمومًا إلى ارتفاع في وول ستريت ، وهو ما نشهده بالفعل.

بالنسبة للمستهلكين ، تعتبر أسعار الفائدة أقل بالنسبة للمقترضين ، ولكنها ليست كبيرة بالنسبة للمدخرين. يمكننا أن نتوقع معدلات الرهن العقاري للذهاب أقل من ذلك. تكلفة تمويل أو إعادة تمويل السيارة سوف تنخفض. وحتى عروض تحويل الرصيد 0٪ على بطاقات الائتمان يمكن أن تصبح أكثر سخاءً. على الجانب الآخر ، يمكن أن معدلات الفائدة على حسابات التوفير ذات الفائدة العالية أقل مما هي عليه بالفعل. لذا بالنسبة للمدخرين ، سيكون من الأصعب والأصعب العثور على أسعار فائدة جيدة.

أخيراً ، لن تدوم الأسعار المنخفضة إلى الأبد. أحد الأسباب التي تجعل المستثمرين يرغبون في شراء TIPS بسعر سلبي هو أن TIPS يدفع علاوة عند ارتفاع التضخم. لذلك إذا كنت تعتقد ، كما يجب على هؤلاء المستثمرين ، أن التضخم سوف يرتفع في نهاية المطاف على مدى السنوات الخمس المقبلة ، فإن الاستثمار الحالي في عائد سلبي يمكن أن تؤتي ثماره بشكل جيد. وهذا هو المفتاح. يتوقع المستثمرون أن يعمل التيسير الكمي. يتوقعون أن يحفز بنك الاحتياطي الفيدرالي بنجاح الاقتصاد ، مما يدفع الأسعار والوظائف إلى الأعلى. وعندما يحدث ذلك ، فإن أسعار الفائدة المنخفضة التي يتمتع بها المقترضون ويحتقرها المدخنون سوف تبدأ في الارتفاع.

المفتاح هو التحضير لارتفاع الأسعار الآن. لذا سواء كنت بحاجة إلى إعادة تمويل الرهن العقاري أو سداد بعض ديون بطاقات الائتمان ، لا تنتظر حتى تبدأ أسعار الفائدة في الصعود.

مشاركة مع الأصدقاء

تعليقاتك: