loader
bg-category
استراتيجيات الاستثمار للتقاعد على أساس نظرية المحفظة الحديثة

مشاركة مع الأصدقاء

بعد نشر رسالتي ، أفضل توزيع للأصول والسندات حسب العمر ، قرّرت إجراء مقارنة بين ما أوصي به مقابل ما يوصي به مدراء الثروة الرقمية مثل "رأس المال الشخصي". لم يكتف Personal Capital بتطوير تطبيق مجاني رائع لإدارة ثروتك الصافية التي يستخدمها معظمكم بالفعل ، كما أنه يدير أكثر من 2.5 مليار دولار في أصول العميل وفقًا لإصداره الصحفي للتمويل من الفئة E الذي يبلغ 75 مليون دولار.

بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون ، من 2013-2015 قمت بالتشاور معهم في قسم التسويق الخاص بهم وما زالوا يلتقون مرة واحدة كل ربع ساعة منذ أن كانوا في سان فرانسيسكو. وبالتالي ، فأنا على دراية كبيرة بالأشخاص والمنتجين في Capital Personal.

يشمل مجلس المستشارين:

هاري ماركويتز، حاصل على جائزة نوبل التذكارية لعام 1990 في العلوم الاقتصادية. لقد كان رائدًا في مجال إنشاء المحفظة ، وهو معروف باسم "أبو نظرية المحفظة الحديثة". وقد حصل ماركويتز على شهادة الدكتوراه. من جامعة شيكاغو ، ويعمل حالياً أستاذاً للتمويل في كلية رادي للإدارة ، جامعة كاليفورنيا ، سان دييغو. إن نظريته الحديثة للمحفظة تعد أساسية في تصميم حافظات رأس المال الشخصي.

شلومو بينارتزي، خبير اقتصادي سلوكي مشهور. حصل على الدكتوراه. من جامعة كورنيل ، وهو حالياً أستاذ ورئيس مشارك لمجموعة اتخاذ القرار السلوكية في مدرسة أندرسون للإدارة في جامعة كاليفورنيا.

وينصحون معا بفريق من المتخصصين في إدارة المحافظ المالية وقد وضعوا العديد من استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل. لكن أولاً ، دعونا نلقي نظرة عامة مختصرة على نظرية المحفظة الحديثة.

نظرية المحفظة الحديثة

الحدود الفعالة هي مفهوم في النظرية الحديثة للمحفظة التي قدمها هاري ماركويتز وآخرون في عام 1952. إذا كانت هناك حقيبتان توفران نفس العائد المتوقع ، فإن المستثمرين سيفضلون الأقل مخاطرة. إذا كان السعر متشابهًا ، ألن تشتري المنزل نفسه تمامًا مع إطلالات بانورامية على المحيط على المنظر المطل على مبنى آخر؟ بالطبع سوف تفعل

في نظرية المحفظة الحديثة ، كل شيء هو RATIONAL ، ولهذا السبب أنا معجب كبير. الجميع هنا يريدون تحسين أوضاعهم المالية الشخصية ، وهذا هو السبب في أن أيا منكم على Buzzfeed يقتل خلايا المخ. لا يعتقد أحد هنا أنه سيكون لديه عمل مضمون مدى الحياة ، وهذا هو السبب في أنك تبني أكبر عدد ممكن من مصادر الدخل.

لسوء الحظ ، هناك الكثير من الأشخاص غير العقلانيين الذين يعتقدون أن بإمكانك المضي قدمًا دون بذل الجهد. لقد التقيت حتى ببعض الطلاب الذين يعتقدون أنهم يستحقون نمط حياة. لا عجب بطاقات الائتمان هي مثل هذه الأعمال الكبيرة. أنها تسمح للمستهلكين لتحقيق أوهامهم.

وفقًا لمخطط Efficient Frontier أدناه ، فإن أفضل المحافظ تراكميك الغلو. تكون مخزونات المحفظة في إطار القطع الزائد أقل لأنها إما تقدم نفس العائد بمزيد من المخاطر ، أو أنها تقدم عائدًا أقل لنفس الخطر. لا توجد حافظات فوق مستوى القطع الزائد لأن أحادي القرن غير موجود. ستقوم الأسواق بالتحكيم في كل شيء.

نظرية كفاءة الحدود / نظرية المحافظ الحديثة من قبل هاري ماركويتز

الآن وبعد أن أصبح لدينا بعض الفهم حول أساسيات نظرية المحفظة الحديثة ، دعونا ننظر إلى استراتيجيات الاستثمار المحافظة المعتدلة والعادية التي أوصى بها رأس المال الشخصي تحت إشراف هاري ماركويتز نفسه.

استراتيجيات الاستثمار لحقيبتك التقاعد

استراتيجية الاستثمار المحافظ

بالنسبة لأولئك الذين هم مستقلين ماليا بالفعل أو قريبا سوف تكون هذه الاستراتيجية الاستثمارية المحافظة هي المفضلة لدي. يتيح لك النوم بشكل جيد ليلاً ويتيح لك التركيز على الحياة بدلاً من محفظتك.

عادة ما يكون الأشخاص الذين يتابعون هذه الإستراتيجية حوالي 60 ، ولكن إذا كنت قد حصلت بالفعل على استقلال مالي في عمر أصغر ، ففكر في اتباع تخصيص الأصول هذا. ملاحظة 48 ٪ من محفظة الاستثمار في السندات و 2 ٪ نقدا للاستفادة من أي فرص.

في الماضي ، ناقشنا كيف تستثمر الأوقاف الكبيرة والأفراد الأثرياء جزءًا كبيرًا من محفظتهم في البدائل (50٪ +) لتوفير التنويع ويأملون في تحقيق عوائد أعلى بسبب عدم كفاءة الأسواق الخاصة. إن نسبة 10٪ من بدائل الترجيح هي توصية مشتركة خاصة لمستشاري الثروات الخاصة للعملاء ذوي القيمة الصافية العالية. وبالتالي ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو: ما هي أنواع البدائل التي يستثمر فيها الفرد. الجواب هو عادة الأسهم الخاصة وصناديق التحوط ورأس المال الاستثماري والعقارات.

إن متوسط ​​وزن جميع المحافظ الاستثمارية العامة (Rollover IRA، Solo 401k، SEP-IRA، After-Tax Accounts) لديه ترجيح دخل ثابت من 40٪ إلى 50٪. كل ما أحصل عليه هو عائد بنسبة 4-5٪ ، أو 3 أضعاف المعدل الخالي من المخاطر. إنني أتطلع إلى الحفاظ على رأس المال الذي استغرق 20 عامًا للبناء وعدم القلق بشأن استثماراتي بنفس القدر. بدلاً من ذلك ، أركز على العمل بنشاط على بناء دخل نشط جديد من خلال أنشطة تنظيم المشاريع.

استراتيجية الاستثمار المعتدلة

مع وزن يصل إلى 25٪ ، يتم إنشاء هذه الإستراتيجية الاستثمارية المعتدلة للأشخاص الذين ما زالوا يحاولون جاهدين إنقاذ وبناء رأس المال ، ولكنهم يريدون تقليل التقلبات بسبب تزايد المسؤوليات المالية ، على سبيل المثال. الرهن العقاري ، الزفاف ، الزوجة ، الأطفال ، سعر السيارة ، الآباء ، إلخ. تم تصميم هذه الحقيبة للأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 30-50 عادة وتخطط للعمل في وظيفة يومية في الستينيات.

الافتراض وراء احتفاظ الأسهم العالمية هو أنه قد يكون هناك المزيد من الفرص للنمو وبالتالي الربح مقارنة بالأسهم المحلية. على سبيل المثال ، من المفترض نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للصين في أي مكان يتراوح بين 6٪ - 8٪ مقارنة بنسبة 1٪ - 3٪ فقط في الولايات المتحدة.ولكن في بعض الأحيان تخسر ، كما حدث عندما انخفض مؤشر FTSE 250 في لندن بنسبة 12٪ مقابل 3٪ فقط لـ S & P 500 بعد خروج بريطانيا Brexit. إذا كانت التقييمات معقولة ، فقد يكون تخصيص 20٪ تقريبًا من محفظتك في صناديق الأسهم والمؤشرات الدولية فكرة جيدة.

تذكر أن ما يعتبر الدولي بالنسبة لنا يعتبر محليًا للآخرين. على سبيل المثال ، للحظة تتظاهر بأنك مستثمر كندي. ربما تتكون محفظتك بشكل رئيسي من الأسهم الكندية وربما الاستثمارات الدولية الصغيرة في الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا. بعبارة أخرى ، نميل إلى الاستثمار في الأماكن التي نعرفها بشكل أفضل. لا تستثمر أبدًا في ما لا تفهمه بشكل مريح.

استراتيجية استثمار قوية

استراتيجية الاستثمار هذه هي ما يسعى إليه معظم المستثمرين في العشرينات وأوائل الثلاثينيات. العوائد هي الأقوى في سوق صاعدة ورهيبة في سوق هابط. نعم ، تحدث أسواق الدببة كما رأينا في الفترة الأخيرة من 2000 - 2002 و 2007 - 2009. في حين أن مخطط توزيع الأصول الخاص بي لديه تخصيص الأسهم بنسبة 100 ٪ حتى سن الثلاثين ، فأنا متوتر لأي شخص تكون قيمته الصافية مكونة بالكامل من محفظتهم الاستثمارية العامة.

إن توفير نسبة 3٪ من السندات وتخصيص 0.5٪ نقدًا لا يوفر الكثير من الحماية ضد الانخفاضات. ولا تنتج الكثير من الدخل. وبالتالي ، إذا كنت تريد أن تكون عدوانية ، فقد تذهب إلى كل الأسهم بنسبة 100٪. سأفكر في نسبة 3٪ من السندات الموزونة كجزء من مخصصات نقدية بنسبة 3.5٪ لفرص شراء الأسهم.

بالنسبة لأولئك الذين يتبعون استراتيجية الاستثمار العدوانية ، لا تخلط بين العقول وسوق الثيران ، خاصة إذا كان عمرك 35 سنة أو أقل. من الصعب جدًا معرفة مدى تحمل المخاطر الحقيقية عندما لا تفقد الكثير من المال على مستوى مطلق أو نسبة مئوية كبيرة (30٪ +). قم بإعداد إستراتيجية أفضل لمتوسط ​​تكلفة الدولار ومواصلة نمو مصادر الدخل الجديدة بنشاط.

لا ينبغي لحافظة الاستثمار الخاصة بك أن تساوي مجموع القيمة الصافية

عندما نقية مدراء الثروة الرقمية أو المستشارين الماليين مع غير مكتمل تعطيك المعلومات توصيات الاستثمار التي تقوم بها في كثير من الأحيان بناءً على افتراض خاطئ بأن محفظة استثمارك لديها تساوي قيمة رصيدك بالكامل. بالنسبة لمعظم الناس ، من الواضح أن هذا ليس هو الحال.

على سبيل المثال ، تشكل الاستثمارات العامة في الأسهم والسندات ما يقرب من 25 ٪ من صافي أموالي. ~ 38 ٪ من صافي القيمة الخاصة بي يتكون من العقارات المادية. وهناك نسبة أخرى تصل إلى 12٪ من صافي القيمة الخاصة بي تتكون من أصول خالية من المخاطر مثل الأقراص المدمجة. وأخيراً ، فإن النسبة المتبقية البالغة 25٪ من صافي القيمة الخاصة بي تتكون من نشاطي التجاري على الإنترنت. أموالي الصافية متنوعة لأنني مثل معظم الناس ، لدي اهتمامات متنوعة. الحياة ليست مجرد كسب المال للاستثمار في الأسهم والسندات!

إذا كان لدي 50٪ من صافي القيمة الخاصة بي بالفعل في أسواق السي دي والأموال لأنني أعتزم شراء منزل خلال السنوات الثلاث القادمة ، فإن المستشار يوصي أي قد يكون الوزن النقدي في محفظتي الاستثمارية دون المستوى الأمثل. إذا كان أحد المستشارين لا يدرك أن لديك 70٪ من صافي ثروتك مرتبط بمشاريع عقارية مضاربة ، ربما يكون اتباع إستراتيجية إستراتيجية قوية من 90٪ من الأسهم هو الخطوة الخاطئة.

دون معرفة الخاص بك كامل ماكياج القيمة الصافيةمن الصعب على مديري الثروة الرقمية المحضرين أن يضعوا استراتيجيات الاستثمار الأكثر ملاءمة. إذا كنت لا تريد أن تكون صريحًا تمامًا مع مستشارك المالي بشأن ثروتك الإجمالية ، فالأمر متروك لك أولاً لتحليل قيمة ملكيتك الخاصة ثم قبول أو عدم الموافقة على توصياتها.

الشيء الجيد في رأس المال الشخصي هو أنه مستشار مختلط مع التكنولوجيا للاستفادة والناس للتحدث عن وضعك المالي. الشيء السيئ في رأس المال الشخصي هو أنه يتقاضى أكثر من منافسيه الرقميين المحض 100٪ لإدارة أموالك لأن المستشارين الماليين يكلفون المال. لحسن الحظ بالنسبة لنا جميعا ، لديهم أدوات إدارة الثروات المجانية للجميع لاستخدام سواء كنت عميل أم لا.

وكلما قررت أن تستثمر أموالك من خلال ، تأكد من أنهم يعرفون تكوينك الصافي بالكامل. عارية كل شيء! إذا قررت أن تستثمر كل الأموال بنفسك ، تأكد من مراعاة القيمة الصافية لك بالكامل عند تخصيص الوزن.

الاختلافات مع وزن بلدي تخصيص الوزن

لا يوجد حجم واحد يناسب جميع توصيات استراتيجية الاستثمار. كل شخص لديه أهداف مالية مختلفة واحتياجات السيولة. علاوة على ذلك ، من خلال الانقسام العام بين الأسهم وما وراءها ، من الواضح أن هناك العديد من الأنواع المختلفة من الأسهم والسندات للاختيار من بينها. تستند توصيف توزيعات الأصول الخاصة بي على نظرية محفظة Harry Markowitz الحديثة ، ولكن هناك بعض الاختلافات الرئيسية.

1) جديد طبيعي. آخذ بعين الاعتبار الوضع الطبيعي الجديد للأسواق المترابطة للغاية ، وتقلبات أكبر ، وانخفاض التضخم ، وانخفاض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك ، أصبحت الأسواق الآن عالية الكفاءة بفضل التكنولوجيا ، مما يحد من فرص المراجحة الناجحة. بعبارات أخرى، سيكون من الصعب تكرار عوائد الماضي اليوم. ولكن مع التصحيحات الهائلة كل 5-10 سنوات ، يبدو أن الخطر قد بقي كما هو أو زاد. تذكر أن ماركوويتز خرج بنظرية المحفظة الحديثة منذ أكثر من 60 عامًا.

2) نحن نعيش فترة أطول. في عام 1952 ، كان متوسط ​​العمر المتوقع حوالي 60 في أمريكا و 65 في أوروبا. يتوقع أحد الأشخاص المولودين اليوم أن يعيش ما يزيد عن 80 عامًا. وتقتضي الحياة الأطول مزيدًا من المخاطر لتحقيق عوائد أعلى. في الوقت نفسه ، مع ذلك ، تعني الحياة الأطول أنه إذا كنت تتحمل الكثير من المخاطر ، فهناك فرصة أكبر لك أن تكون مشدودًا إذا لم تقفز من الجسر. نظرًا لأمانها بشكل أفضل ، بدلاً من كسرها ، تكون توصيتي بتخصيص الأصول أكثر تحفظًا بمجرد الوصول إلى الجوز المالي.

3) المزيد من الفرص لكسب المال. في الماضي ، عندما كنت متقاعدا ، من أجل البقاء تعتمد على الضمان الاجتماعي ، والمدخرات ، ودخل الاستثمار ، وربما معاش تقاعدي. اليوم ، من الممكن أن تتقاعد في سن الأربعين ، وأن تعيش من تيارات الدخل المتعددة الخاصة بك ، وأن تقوم ببعض أعمال الاستشارات أو الأركان الاقتصادية للتعويض عن أي عجز مالي. أعطى قانون الرعاية الميسرة للمزارعين من ذوي الدخل المتوسط ​​والدخل الأقل مرونة أكبر للعمل من العمل الذي لا يحبونه لأنهم لم يعودوا مضطرين للقلق بشأن الإفلاس الطبي مع التغطية المدعومة. لقد مرت 4.5 سنوات منذ أن توليت وظيفة يومية وأستطيع أن أقول بشكل لا لبس فيه أن هناك طرق لا نهاية لها لكسب المال بفضل التكنولوجيا.

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في الأسواق العامة ، فإنه لم يعد يدفع على نفس المستوى من المخاطر كما كان من قبل. انظر إلى عائد السندات لأجل 10 سنوات عند 1.5٪. انظر إلى متوسط ​​العائد السنوي لمؤشر S & P 500 على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية مقارنةً بالسنوات الـ15 السابقة. انظر إلى قلة الاكتتابات العامة الأولية حيث أن الشركات الخاصة تظل خاصة لفترة أطول. الكثير من الإشارات تقول لنا أن نكون أكثر محافظة.

لهذه الأسباب الثلاثة ، أوصي الجميع ببناء الجوز المالي في أقرب وقت ممكن ومن ثم الحصول على ما يقرب من تخصيص 50/50 الأسهم / السندات للحفاظ على رأس المال والحفاظ على تدفق الدخل السلبي. لا يتعين عليك الانتظار حتى 65 للحصول على وزن 50/50 إذا كنت تجمع ما يكفي من المال في عمر أصغر.

ابق على الكرة

لا تنظر إلى الأسهم العامة كمنقذ تقاعدك. عرض الأسهم العامة فقط واحد محرك تقاعد نأمل من أربعة أو أكثر. يجب أن تشتمل محركاتك الأخرى على العقارات ، والبدائل ، والضمان الاجتماعي ، والأعمال التجارية الخاصة بك ، حيث يمكنك فعلاً أن تقتل نفسك إذا حصلت على الأشياء الصحيحة. ولكن إذا كان كل ما يمكنك إدارته هو الاستثمار في الأسهم والسندات ، فليكن ذلك. إنها لا تزال أفضل من اكتناز المال طوال حياتك.

للحصول على تحليل مجاني لمحفظة استثمارك (استثمارك) ، قم بربط حساب (حسابات) استثمارك ثم انقر فوق "فحص الاستثمار" تحت علامة التبويب أدوات مرشد في تطبيق "رأس المال الشخصي". سترى أين تقف محفظتك على Efficient Frontier وكيف تتوافق عملية التخصيص الحالية مع توصية التخصيص المستهدفة الخاصة بك.

نحن عند مستويات قياسية في سوق الأوراق المالية بعد فوز دونالد ترامبوز. وقد بيعت السندات وتبدو أكثر جاذبية الآن مع عائد العشر سنوات عند 2.5٪. البقاء مجتهدا مع محفظة (ق) استثماراتك!

مشاركة مع الأصدقاء

تعليقاتك: