loader
bg-category
صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل فعال هي خطوة واحدة أقرب

مشاركة مع الأصدقاء

في الأسبوع الماضي ، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصتي إشعارًا قدم قرب الموافقة النهائية على وحدة إدارة PowerShares Capital Management التابعة لشركة Invesco Ltd لإصدار صناديق ETFs مدارة بشكل فعّال. يمكنك قراءة إصدار SEC (ملف pdf) ، لكن إليك التفاصيل وكيفية تغييرها للمشهد الاستثماري.

صناديق متداولة مدارة بنشاط

لمجرد المراجعة ، فإن مؤسسة التدريب الأوروبية تتعقب اليوم مؤشرًا ، يشبه إلى حد كبير الصندوق المشترك للمحفظة. ولكن على عكس الصندوق المشترك المفتوح ، فإن ETF تتاجر في البورصة مثل الأسهم الفردية. على عكس صندوق الاستثمار المشترك ، يمكن شراء صندوق الاستثمار المتداول على الهامش والتداول على مدار اليوم. عادة ما يكون شراء ETF أكثر تكلفة بسبب العمولات وفرص العرض / الطلب ، ولكن لا توجد عقوبات استرداد تأتي مع بعض الصناديق المشتركة ، ونسب المصروفات عمومًا أقل ، و ETFs تميل إلى أن تكون أكثر كفاءة في الضرائب. يمكنك قراءة مقالة Rick Ferri حول ETFs مقابل الصناديق المشتركة للحصول على مزيد من المعلومات.

إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على موافقتها النهائية ، فسوف ترى قريباً صناديق ETF المتداولة بنشاط. ومثل صندوق الاستثمار المشترك الذي يدار بنشاط ، فإن مؤسسة التدريب الأوروبية التي تدار بفعالية ستختار وتختار الأسهم أو السندات التي تستثمرها بالاستناد إلى تحليل الصناديق للاستثمارات الفردية.

ما هي الصفقة الكبيرة مع مؤسسة التدريب الأوروبية التي تدار بفعالية؟

في حين أنه قد يبدو أمرًا بسيطًا لإنشاء مؤسسة متدربة تدار بفعالية ، إلا أن هناك العديد من العقبات التي تحتاج إليها هذه المركبات الاستثمارية لتوضيحها. أولاً ، يجب على صناديق الاستثمار المتداولة الإفصاح عن ممتلكاتها كل يوم. تكمن المشكلة بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة التي تتم إدارتها بشكل فعال في أنها لن ترغب في التخلي عن استراتيجيات التداول الخاصة بهم. في الواقع ، يذهب مديرو الصناديق إلى حد بعيد لإخفاء هذه المعلومات. بالنسبة إلى الصناديق المشتركة التي تتم إدارتها بنشاط ، هذه ليست مشكلة لأنها غير مطالبة بالإفصاح عن مراكزها على أساس يومي (تذكر أن الصناديق المشتركة لا تتداول في بورصة وطنية مثلما تفعل مؤسسة التدريب الأوروبية).

ثانياً ، إذا لم تكن المواقف المحددة لإدارة الصناديق المتداولة ETF الخاضعة لإدارة نشطة معروفة ، فإن سعر صندوق ETF في يوم تداول كبير الحجم قد يطور قسطاً كبيراً أو خصمًا لصافي قيمة الأصول (NAV) الخاصة بالصندوق. مع ETFs القائمة على المؤشر ، يمكن "للمشاركين المصرح لهم" معالجة أي تباين في الأسعار عن طريق الإفراج عن أو استبدال الأسهم في السوق. إذا كانت مواقف صندوق الاستثمار المتداولة المدار بفعالية غير معروفة ، فإن هذه الاستراتيجية لإزالة الأقساط الكبيرة أو التخفيضات من السوق لن تنجح.

هذه المشاكل ليست مستعصية على الحل ، لكنها تفسر سبب تباطؤ لجنة الأوراق المالية والبورصات في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة تدار بفعالية.

من الذي سيستفيد من صناديق الاستثمار المتداولة ETF - المستثمرة أو شركات التمويل؟

هذا هو السؤال الحقيقي. هل ستستفيد صناديق الاستثمار المتداولة ETF من المستثمرين بشكل فعال أم ستضع جيوب شركات الصناديق؟ يخبرنا التاريخ أن معظم الصناديق المشتركة التي تدار بنشاط تدل على الأداء المرجعي ، خاصة على المدى الطويل. أضف إلى ذلك التكلفة المنخفضة لصناديق المؤشرات ، وتبدو الصناديق المدارة بفاعلية وكأنها صفقة أولية. تقديم صندوق تدار بنشاط في شكل ETF لن يغير هذا. ومع ذلك ، هناك حالات يكون فيها الصندوق المدارة بفعالية أفضل من صندوق المؤشرات. ومع ذلك ، إذا كنت تستثمر في الصناديق المدارة بفعالية (ولدي القليل منها) ، فقد يكون بديل ETF مفيدًا للأسباب نفسها التي يمكن أن تكون ETFs هي الخيار الأفضل على صناديق المؤشرات: الضرائب ، والتكاليف المنخفضة ، وخيارات التداول المرنة.

وأخيرًا ، يكرس ريك فيري فصلًا قصيرًا في صناديق ETF المتداولة في كتاب ETF: كل ما تحتاج إلى معرفته عن الصناديق المتداولة في البورصة

.

مشاركة مع الأصدقاء

تعليقاتك: