loader
bg-category
70٪ من أصول الصندوق لا تزال نشطة مقابل. سلبية: وهنا 4 أسباب سيئة لماذا

مشاركة مع الأصدقاء

كانت سمعة الاستثمار السلبي من خلال صناديق المؤشرات ونظرائها في مؤسسة التدريب الأوروبية نقية في السنوات الأخيرة.

في عام 2014 ، فاز 10٪ فقط من صناديق الأسهم النشطة التي تركز على الشركات الأمريكية الكبرى على مؤشر الأسهم S & P 500. وهذا النوع من عدم تحقيق الأرباح من الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط ليس مجرد اتجاه عام واحد. بيرتون مالكيل ، أستاذ الاقتصاد في جامعة برينستون ومؤلف كتاب نزهة عشوائية أسفل وول ستريت (الآن في طبعته الحادية عشرة بعد 42 سنة) يدرس الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي قبل حتى طبعته الأولى حيث أوصى بالاستثمار السلبي. كان لديه ما يلي ليقول ،

"في كل مرة أقوم بتحديث إصدار جديد ، عادةً كل أربع سنوات ، أحصل على نفس النتائج: يتفوق مؤشر منخفض التكلفة على ثلثي أو أكثر من المديرين النشطين بمرور الوقت. والثلث الذي يتفوق في الأداء لا يتشابه أبداً من فترة إلى أخرى.

وجدت شركة Morningstar ، وهي شركة أبحاث استثمارية ، أن صناديق الأسهم الأمريكية خسرت في عام 2014 ما قيمته 98.4 مليار دولار أمريكي من التدفقات الخارجية ، في حين تلقت صناديق الأسهم الأمريكية السلبية 166.6 مليار دولار من التدفقات الواردة من المستثمرين. المزيد والمزيد من المستثمرين يكتشفون أن هذا الاستثمار السلبي هو المكان المناسب ليكون - والدولارات تتابع.

ومع ذلك ، فإن هذا التغيير المثير للإعجاب في هذا التقرير نفسه قفزت الأرقام التالية:

  • إجمالي الأصول المدارة النشطة في الولايات المتحدة: 9.753 تريليون دولار
  • إجمالي الأصول المدارة السالبة في الولايات المتحدة: 4.156 تريليون دولار

صحيح - أكثر من 70٪ من أصول الولايات المتحدة المستثمرة في الصناديق المشتركة والمتداولة في البورصة لا تزال في صناديق تدار بفعالية!

هذا يطرح السؤال: whyyyyyyy؟

إذا كانت صناديق المؤشرات السلبية ومؤشرات الصناديق المتداولة ETF رائعة ، فلماذا لا يستثمر فيها الجميع؟

أعتقد أن هناك أربعة إجابات على هذا السؤال - لا شيء منها قانوني أو جيد بالنسبة للمستثمر. لنبدأ بأكثرها شيوعًا.

الرغبة في تفوق المتوسطات

سوف أعطي قصة شخصية صغيرة هنا توضح العقلية التي تؤدي إلى الاستثمار في الصناديق المدارة النشطة. قبل البدء في هذا بلوق ، كنت مؤمنا متعطشا في الصناديق المدارة بنشاط. وما هي أفضل طريقة لاختيار تلك الأموال من الأداء الفعلي؟ لذلك ، أنا بتمشيط من خلال تصنيفات الصناديق ووجدت CGMFX - وهو صندوق مشترك متبادل يديره بنشاط. كان مديرها ، كين هيبنر ، ينتقد تماما مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى ثلاث وخمس سنوات. بدا أداء CGMFX (باللون الأزرق) بهذا الشكل مقارنة بـ S & P500 (باللون الأحمر):

كانت عملية تفكيري في ذلك الوقت

"رائع ، انظر إلى ذلك! عائد 146٪ ​​مقابل S & P 500 بنسبة 55٪ تقريبًا مقارنةً بالسنوات الثلاث السابقة. حسنًا ، من الواضح أن هذا الرجل لديه سجل سجل شرعي يتفوق باستمرار على متوسطات السوق. وترتيب صندوق 5 نجوم! يجب أن يعرف أشياءه ولديه الصيغة الفائزة. أريد أن أتفوق كذلك. لا تمثل نسبة المصروفات 2٪ أي شيء عند تجاوز المتوسطات بنسبة 30٪ سنويًا! "

لذلك استثمرت معظم المدخرات الشخصية القليلة التي حصلت عليها في CGMFX. ثم حدث هذا في عام 2008 وما بعده ...

وبطبيعة الحال ، بعت مباشرة بالقرب من القاع في عام 2009 ، ولكن كما ستلاحظ ، انتهى مؤشر S & P500 عائداً بأكثر من 80٪ خلال فترة العشر سنوات ، في حين عادت CGMFX نحو 30٪. CGMFX ، مع نسبة 2 ٪ من النفقات (مقارنة بحوالي 0 ٪ لأي صندوق مؤشر S & P500) ، لديها الآن تصنيف صندوق 1 نجوم.

والحقيقة هي أن بعض المديرين قاموا بضرب المؤشرات في بعض الأوقات (والحصول على تدفق هائل من الاستثمارات من أولئك الذين يأملون في التغلب على المعدلات) ، ولكنهم عادوا إلى الأرض. على مقربة من أيا تغلب على المتوسطات باستمرار على مدى فترات طويلة من الزمن. في هذه الأثناء ، قاموا بدفع رسوم نسبة المصروفات الخاصة بك.

الجميع يعتقد أنها أعلى من المتوسط ​​في معظم الأشياء في الحياة - لا تقل مع اختيار الأسهم / الصناديق. لقد وقعت في هذا الفخ ، في الواقع ، لم أكن أعرف شيئًا عن الاستثمار في ذلك الوقت. لا ترتكب الخطأ نفسه.

لدينا 401K’s Suck ، مع خيارات المؤشر المحدود

عدد قليل جدا من المستثمرين الأفراد يستثمرون خارج 401K. هذه مشكلة ، عندما يتعلق الأمر بالتنوع والقدرة على اختيار صناديق المؤشرات. ووجدت الدراسة أن 401 كيلوباند لديها متوسط ​​25 خيارًا فقط للصندوق - بمتوسط ​​3.7 من صناديق المؤشرات فقط في المتوسط. نتيجة لذلك ، يتم استثمار 23٪ فقط من أصول 401K في صناديق المؤشرات.

تتعجب لماذا ا تمتص 401K الخاص بك؟

انها بسيطة بشكل مزعج. وتفضل إدارات الموارد البشرية الاحتفاظ بالتكاليف الإدارية للصفحة التي تبلغ 401 ألفًا ، لذلك بدلاً من دفع رسوم الإدارة مباشرة ، فإنها تسمح لمدير 401K باختيار خيارات الاستثمار. تكمن المشكلة في أن المسؤول غالباً ما سيحد من خيارات الصناديق للأموال الأكثر ربحية لهم (غالباً أموالهم الخاصة). مع هذه الاتفاقات ، يتم تحويل التكاليف من صاحب العمل إلى الموظف - تماماً كما كانت مع التحول من معاشات المزايا المحددة إلى المساهمة المحددة 401K.

من الناحية النظرية ، قبل 401 كيلوبايت الحالي ، كانت هاتان 401K السابقتان لديهما أقل من 20 خيارًا لصناديق الاستثمار المشتركة وخيارات تمويل الصناديق. أحدث 403B للسيدة سوزان من خلال شركة فيديليتي و 80٪ من خيارات الاستثمار هي صناديق فيديليتي الاستثمارية.

إذا كان لديك 401K أو غيرها من التقاعد برعاية صاحب العمل يقدم القليل في طريق صناديق المؤشر السلبي ، الطلب بشكل أفضل.

الاعلان التسويقي

سبب آخر لماذا لا يزال المستثمرون مغرمون بشكل مفرط مع صناديق الاستثمار المدارة بنشاط هو أن لديهم الكثير من دولارات التسويق / الإعلان وراءها.تقوم شركات السمسرة في مجال الاستثمار بجني مزيد من الأموال من خلال الصناديق المدارة ، لذا فإنها تضع المزيد من الدعاية الإعلانية وتسليط الضوء خلفها أكثر مما تقدمه من عروض صناديق المؤشرات الخاصة بها (الطليعة هي الاستثناء النادر).

تعمل العديد من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط في رسوم الإعلان في الرسوم الإدارية الشاملة. عندما تقوم بشحن نسبة 1٪ + المصروفات ، هناك مساحة أكبر بكثير من ذلك عندما تقوم بتحصيل 0.1٪ لصندوق المؤشر.

والأعمال الدعائية. ما عدد "أموالنا التي تجاوزت متوسطاتها" التي شاهدتها أو سمعت عنها؟ يجب عليهم العمل. من السهل تسليط الضوء على النتائج على المدى القصير من خلال الصناديق المشتركة المدارة بنشاط. وحتى لو كان لديهم دولارات وراءهم ، فمن الأصعب الإعلان عن "تم إنجازه بمتوسط ​​مؤشره" لصندوق المؤشرات السلبية. الخلاصة: لا تملك صناديق المؤشرات أي جاذبية جنسية أو دولارات تسويقية أو إعلانية وراءها.

تضارب المصالح

يمكن للمستشار أو الوسيط الذي لا يخضع للمعايير الائتمانية أن يكسب رسومًا غير مفصح عنها قد تؤدي إلى تضارب في المصالح وتشويشًا لموضوعيته - دون الحاجة إلى الإفصاح عن تلك الرسوم وتضارب المصالح. الشرط الوحيد للمستشارين / الوسطاء غير الخاضعين للمعايير الائتمانية هو أن المنتج يكون "مناسبًا" للعميل - وليس بالضرورة "الأنسب".

نعم - هذا هو محور دعوة البيت الأبيض للتوسع في المعايير الائتمانية والمعارضة القوية من جانب القطاع المالي لها.

يتم تحفيز المستشارين والوسطاء غير الخاضعين للمعايير الائتمانية على بيع المنتجات التي تولد معظم العمولات - والتي غالباً ما تكون صناديق مشتركة تديرها شركته / أموالها من الشركات الأخرى. ما الصناديق التي تولد معظم العمولات؟ تلميح: إنه ليس صندوق المؤشر بنسبة نسبة المصروفات 0.1٪.

إذا كنت تعمل مع مستشار أو وسيط ، اسألهم عما إذا كانوا يخضعون للمعايير الائتمانية. إذا أجابوا بـ "نعم" ، اطلب منهم كتابتها. إذا كان الجواب "لا" ، ابحث في مكان آخر. ويجب عليك فقط العمل مع المستشارين الذين يتقاضون رسومًا مقابل رسوم محددة. عند اختيار مخطط مالي ، تأكد من تقييد تضارب المصالح.

و - البدء في احتضان الصناديق السلبية مقابل النشطة. قد يبدو الاستثمار السلبي مملاً ، لكن هذا هو السبب وراء كونه مدهشًا.

مناقشة القارئ:

  • هل ما زلت تستثمر في الصناديق المدارة بنشاط؟ لما و لما لا؟
  • ما نسبة أصولك في الصناديق المدارة النشطة والسلبية؟

مشاركة مع الأصدقاء

تعليقاتك: